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    2021年10月15日，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合公布19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單，這19家銀行可以被視為國內(nèi)最有實力的19家銀行。對很多銀行來說，不僅沒有把入圍當(dāng)成一種負擔(dān)，而是把其視為一種榮譽。

一、19家銀行入選國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單

繼2020年12月3日《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》發(fā)布后，時隔近一年的時間，央行和銀保監(jiān)會正式公布國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單，19家銀行入圍。雖然數(shù)量上和我們之前的判斷完全一致，但對象及分組上卻存在不小差異。

（一）國有行6家、股份行9家、城商行4家，未包括3家政策性銀行

1、這19家銀行具體包括6家國有大行、9家股份行以及4家城商行，既不包括我們之前預(yù)測的三家政策性銀行（即國開行、進出口銀行與農(nóng)發(fā)行），也不包括浙商銀行、恒豐銀行與渤海銀行等3家股份行。

2、入圍的4家城商行分別為北京銀行、上海銀行、江蘇銀行與寧波銀行，當(dāng)然這也是規(guī)模最大的四家城商行。此外，農(nóng)商行無一家入圍。

（二）各銀行入圍理由評析：除規(guī)模外，綜合化經(jīng)營布局應(yīng)是重要考量因素

從入圍的19家銀行來看，總資產(chǎn)或表內(nèi)外總資產(chǎn)是最重要的決定因素，但并非唯一因素。除四家國有大行（本身均為全球系統(tǒng)重要性銀行）外，其余13家銀行的入圍和分組還考慮了其它因素（如同業(yè)地位、綜合化經(jīng)營布局等）。

1、郵儲銀行按規(guī)模算為第五大銀行，但卻落在了第三檔，重要性不如交行、招行和興業(yè)銀行，這可能與其綜合化經(jīng)營布局不夠深等有關(guān)。

2、興業(yè)銀行按規(guī)模算為第九大銀行，但其系統(tǒng)重要性卻高于郵儲銀行和浦發(fā)銀行（規(guī)模排第八），這應(yīng)主要和其綜合化經(jīng)營布局、表外業(yè)務(wù)（如興業(yè)銀行的表內(nèi)外總資產(chǎn)高于浦發(fā)銀行）等有關(guān)。

3、浙商銀行雖然按規(guī)模排在寧波銀行前面，但卻沒有入圍系統(tǒng)重要性銀行名稱，可能與寧波銀行的綜合化經(jīng)營布局更豐富有關(guān)。而恒豐銀行與渤海銀行雖然均為股份行，可以在全國廣泛布局，但由于其非銀金融機構(gòu)只有理財公司1類，且規(guī)模上無法和北京銀行、上海銀行、江蘇銀行與寧波銀行相比，因此也未入選。

2021年8月16日，證監(jiān)會批復(fù)同意永贏基金在香港全資設(shè)立永贏國際資產(chǎn)管理，意味著作為城商行的寧波銀行，通過永贏基金實現(xiàn)了在香港的戰(zhàn)略布局，即目前寧波銀行已擁有理財子公司、基金、金融租賃、股權(quán)投資等多類牌照。而浙商銀行僅有浙銀金融租賃1家非銀金融機構(gòu)。

（三）從宏觀審慎的角度來看，國內(nèi)銀行將按重要性程度被分為四大類

目前來看，國內(nèi)銀行已按重要性程度被分為四類，從高到低依次分為（1）全球系統(tǒng)重要性銀行；（2）中國系統(tǒng)重要性銀行；（3）中國非系統(tǒng)重要性銀行；（4）中國非重要性銀行等四大類，并對四類銀行采取不同程度的監(jiān)管強度。其中（1）類和（2）類可以合并，因為屬于（1）類的銀行一定也屬于（2）類銀行。

1、全球系統(tǒng)重要性銀行中國有4家入選（平安保險集團入選全球系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)），分別為中行、工行、農(nóng)行與建行。

2、中國系統(tǒng)重要性銀行目前有19家（包括4家全球系統(tǒng)重要性銀行）。其中參評機構(gòu)30-35家（政策要求不少于30家）。

3、中國非系統(tǒng)重要性銀行，主要指入選系統(tǒng)重要性銀行參評名單但最終未入選的銀行，約16家。即中國系統(tǒng)重要性銀行數(shù)量（19家）+中國非系統(tǒng)重要性銀行數(shù)量（16家）=全部參評銀行數(shù)量。其中，系統(tǒng)重要性銀行與非系統(tǒng)重要性銀行之間是動態(tài)調(diào)整的（每年一次）。

4、剩余為非系統(tǒng)非重要性銀行，可暫不考慮。

（四）現(xiàn)階段，19家系統(tǒng)重要性銀行的附加資本與杠桿率均沒有達標(biāo)壓力

1、由于商業(yè)銀行資本充足率、一級資本充足率與核心一級資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分別為10.50%、8.50%和7.50%，附加資本主要由核心一級資本來補充，這意味著19家系統(tǒng)重要性銀行需要額外滿足0.25-1.50%的附加資本要求。如果按照2021年6月底的數(shù)據(jù)來看，這19家銀行的核心一級資本充足率均較監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)高出1個百分點以上，均能滿足附加資本監(jiān)管要求，無需立即補充資本，不會影響信貸供給能力。

2、附加杠桿率是附加資本的50%，由于杠桿率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為4%，因此通過數(shù)據(jù)對比來看，各銀行在附加杠桿率方面也沒有達標(biāo)壓力。

二、系統(tǒng)重要性銀行的評分依據(jù)是什么？如何實施額外監(jiān)管？

（一）評分依據(jù)：《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》

1、2020年12月3日央行和銀保監(jiān)會發(fā)布的《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》是系統(tǒng)重要性銀行的評分依據(jù)，該辦法將系統(tǒng)重要性銀行由四組分成五組（參照全球系統(tǒng)重要性銀行的分組模式），同時大幅降低了系統(tǒng)重要性銀行的門檻（征求意見稿要求得分超過300分，正式稿只要求得分超過100分）。

2、參評對象選取表內(nèi)外資產(chǎn)余額排名行業(yè)前30的銀行以及上一年度曾被評為系統(tǒng)重要性銀行的名單?！断到y(tǒng)重要性銀行評估辦法》基本遵循了301號文的原則，評估指標(biāo)具體包括規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性和復(fù)雜性四個一級指標(biāo)（含13個二級指標(biāo)），請注意這里的口徑均為集團并表。

（1）13個二級指標(biāo)均為絕對規(guī)模，則銀行m（等于1……30）在指標(biāo)n（等于1……13）上的規(guī)模和得分可分別表示為

（2）從權(quán)重設(shè)計來看，規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性以及復(fù)雜性的重要性依次下降，同時系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)比較關(guān)注規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)、投資類業(yè)務(wù)（公允價值計量類）、理財業(yè)務(wù)以及掛牌的營業(yè)機構(gòu)、境外非銀金融機構(gòu)、境外債權(quán)債務(wù)情況等領(lǐng)域。

（二）監(jiān)管依據(jù)：《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》

1、系統(tǒng)重要性銀行在滿足最低資本要求、儲備資本和逆周期資本要求基礎(chǔ)上，還應(yīng)滿足一定的附加資本要求，由核心一級資本滿足。第一組到第五組的銀行分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本要求。

需要說明的是，金融穩(wěn)定理事會將全球系統(tǒng)重要性銀行分成五組，并分別適用1%、1.50%、2%、2.50%和3.50%的附加資本。

2、系統(tǒng)重要性銀行在滿足杠桿率要求的基礎(chǔ)上，應(yīng)額外滿足附加杠桿率要求。附加杠桿率要求為系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求的50%，由一級資本滿足。

3、首次進入系統(tǒng)重要性銀行名單的銀行，應(yīng)當(dāng)制定集團層面的恢復(fù)計劃和處置計劃建議，并于下一年度8月31日前提交危機管理小組審查。

4、系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)執(zhí)行人民銀行牽頭制定的系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)統(tǒng)計制度，按要求向人民銀行、銀保監(jiān)會報送統(tǒng)計報表。按要求報送財務(wù)會計報告、年度業(yè)務(wù)發(fā)展計劃、信貸計劃和利潤計劃、壓力測試報告和其他資料。每年應(yīng)當(dāng)向人民銀行、銀保監(jiān)會報送全面風(fēng)險管理報告。

5、系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)每年通過官方網(wǎng)站或年度報告披露資本充足率、杠桿率、流動性、大額風(fēng)險暴露等監(jiān)管指標(biāo)情況，并說明附加監(jiān)管要求滿足情況。

6、銀行進入系統(tǒng)重要性銀行名單后，由董事會承擔(dān)相關(guān)工作的最終責(zé)任。　高級管理層成立以行長為組長的專門領(lǐng)導(dǎo)工作組，承擔(dān)相關(guān)工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與組織實施職責(zé)。

三、系統(tǒng)重要性銀行的基本政策框架與背景

（一）基本背景：08年金融危機使“大而不倒”的問題被廣泛關(guān)注

1、雖然中國央行早在2018年的中國金融穩(wěn)定報告中便已對“建立系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管體制”進行了專題闡述。但要論對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的關(guān)注，則最早要追溯至2008年的金融危機。

2、2007-2008年金融危機期間，雷曼、貝爾斯登、AIG以及花旗集團等大型金融機構(gòu)紛紛陷入困境甚至破產(chǎn)，使局部危機最終演變成大蕭條以來最嚴重的全球經(jīng)濟金融危機，直到目前多數(shù)經(jīng)濟體仍深陷其中而無法自拔，目前的全球金融體系依然受到當(dāng)時金融危機以及一系列經(jīng)濟金融政策的深層次影響。

3、2008年全球金融危機后，國際社會才真正意識到，金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性特征越突出，其對整個經(jīng)濟金融體系的沖擊便越強，造成的后果越無法估量。因此國際金融危機以來，強化對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管、防范“大而不能倒”問題成為全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管改革的重要內(nèi)容。

4、特別是從2011年起，金融穩(wěn)定理事會每年發(fā)布全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單，并已經(jīng)形成比較明確的監(jiān)管政策框架。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布的框架指引，各國也結(jié)合自身實際建立了國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）監(jiān)管政策框架。中國從2018年11月的301號文開始，亦在不斷搭建豐富系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管框架，目前除系統(tǒng)重要性銀行外，也在積極醞釀系統(tǒng)重要性保險和系統(tǒng)重要性券商的相關(guān)政策框架。

（二）國際定框架：2011年后，開始出臺針對性的監(jiān)管指引

整體來看，系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)對經(jīng)濟金融體系的沖擊主要體現(xiàn)在對破壞性強、處置難度較大、救助成本較高、易形成政策負反饋、道德風(fēng)險容易惡化、市場預(yù)期較易出現(xiàn)反復(fù)等方面。鑒于此，國際監(jiān)管機構(gòu)很早便開始深思相應(yīng)的監(jiān)管舉措，并發(fā)布一系列政策信息。

（三）國內(nèi)緊跟隨：國內(nèi)相關(guān)政策框架基本搭建完畢

一行兩會監(jiān)管體系重構(gòu)后，關(guān)于系列重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管步伐明顯加快。

1、早在2017年中國銀監(jiān)會發(fā)布的補短板政策框架中，《全球系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管指引》、《商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性評估和資本要求指引》和《商業(yè)銀行破產(chǎn)風(fēng)險處置條例》等3類文件便赫然在列，此外《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力監(jiān)管辦法》作為研究類補短板政策文件也在其中。從這個角度看，301號文最初本應(yīng)由銀監(jiān)會層面發(fā)布，在一行兩會的監(jiān)管體制架構(gòu)變革后，政策文件的起草與發(fā)布才移交至金融委和央行。

2、由于中國的金融體系主要以商業(yè)銀行為主，因此最初的國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)可能并未將其他非銀機構(gòu)考慮在內(nèi)。但由于要參照國際標(biāo)準(zhǔn)，同樣需要將部分券商、基金、保險公司等非銀金融機構(gòu)納入系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)名單中。

3、事實上除《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》外，關(guān)于系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的相關(guān)監(jiān)管文件最早要追溯至2018年11月27日，當(dāng)時一行兩會發(fā)布了《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕301號），而新修訂的中國人民銀行法亦將系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)納入央行的職責(zé)范圍。

4、2020年9月30日，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法（征求意見稿）》和《關(guān)于建立逆周期資本緩沖機制的通知》兩份文件，意味著關(guān)于系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管已經(jīng)真正開始在踐行。2020年12月與2021年10月，央行與銀保監(jiān)會分別發(fā)布了《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》和《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》。

四、國內(nèi)外在系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)領(lǐng)域的政策對比

（一）如何評估系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)？

1、國外一般從全球活躍度、規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、可替代性和復(fù)雜性五個維度對總資產(chǎn)位居全球前75位的銀行或規(guī)模、海外市場份額達到一定標(biāo)準(zhǔn)的保險進行認定。一般每年評估認定一次，每年的G-SIBs數(shù)量不一定相同。

當(dāng)然，對于沒有通過定量認定的金融機構(gòu)，也可根據(jù)定性因素進行認定。目前我國已經(jīng)有4家銀行被認定為G-SIBs，按順序分別為中行、工行、建行與農(nóng)行。同時我國也有1家保險公司納入全球9大G-SIIs，即平安保險集團。

2、301號文明確了如何評估系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)并實施額外監(jiān)管的基本原則?！断到y(tǒng)重要性銀行評估辦法》和《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》則進一步明確了評估的細則與附加監(jiān)管要求。金融委主要負責(zé)最終名單的確定和對評估流程、方法進行審議。

（二）如何對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)實施額外監(jiān)管？

1、國外的做法主要包括（1）根據(jù)系統(tǒng)重要性程度進行分組，每組執(zhí)行特定的附加資本要求和附加杠桿率要求；（2）TLAC應(yīng)達到風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和杠桿率的一定比例；（3）一些經(jīng)濟體還在其它方面實施額外約束，如流動性等等。

2、除國際上通行的附加資本、附加杠桿率以及TLAC達到一定要求外，國內(nèi)主要通過流動性、大額風(fēng)險暴露、業(yè)務(wù)資質(zhì)、牌照申請等施行額外監(jiān)管。目前系統(tǒng)重要性銀行名單公布后，每一組別適用的附加資本與杠桿率要求均已明確。

（1）央行有絕對主導(dǎo)權(quán)，可直接對金融機構(gòu)進行風(fēng)險揭示并建議監(jiān)管部門采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

（3）實際上，名單發(fā)布前，工行、農(nóng)行、建行、中行、招行以及上海銀行等6家銀行便已經(jīng)參照國際標(biāo)準(zhǔn)在年報中披露系統(tǒng)重要性銀行的定量數(shù)據(jù)。

（三）中國、歐盟、日本與中國香港等四大經(jīng)濟體的評估指標(biāo)體系對比

1、中國、歐盟與日本均把跨境債權(quán)債務(wù)兩個指標(biāo)納入復(fù)雜性維度中，所以看起來似乎少一個維度，但實際上框架是一致的。

2、均比較關(guān)注同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負債以及其它主動負債規(guī)模情況，即金融體系內(nèi)部的負債情況。

3、均對支付結(jié)算情況、場外衍生產(chǎn)品的名義本金比較關(guān)注。

4、我國增加了代理代銷業(yè)務(wù)、持牌營業(yè)機構(gòu)的數(shù)量、非銀行附屬機構(gòu)資產(chǎn)總額、非保本理財余額等4個二級指標(biāo)。

5、香港則更為簡單，其對系統(tǒng)重要性銀行的設(shè)定只有3個維度5個指標(biāo)。

本文來源：微信公眾號濤動宏觀

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