作者：銀行間市場清算所股份有限公司總經(jīng)理? 汪洪波

2023年中央金融工作會議首次將“數(shù)字金融”寫入中央文件，并鮮明提出“加快建設(shè)金融強(qiáng)國”的目標(biāo)。銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱“上海清算所”）作為國家級金融基礎(chǔ)設(shè)施，立足集中清算和中央證券存管雙支柱，以數(shù)字人民幣為載體做好數(shù)字金融大文章，進(jìn)一步提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

一、天生我材，金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)使命

《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則》將金融市場基礎(chǔ)設(shè)施（FMI）定義為參與機(jī)構(gòu)之間，被用于清算、結(jié)算或記錄支付、證券、衍生品或其他金融交易的多邊系統(tǒng)，為金融活動提供基礎(chǔ)性公共服務(wù)。金融基礎(chǔ)設(shè)施是承載金融資源交易運行的道路橋梁，為推動形成統(tǒng)一開放的金融市場、優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效筑牢根基、保駕護(hù)航。

作為兼具集中清算和中央證券存管雙重職能的系統(tǒng)重要性金融基礎(chǔ)設(shè)施，上海清算所在人民銀行的指導(dǎo)和支持下，堅持完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快創(chuàng)新驅(qū)動引領(lǐng)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展步伐，自覺踐行“金融為民”初心，為我國場外金融市場提供統(tǒng)一專業(yè)的金融清算服務(wù)，產(chǎn)品覆蓋債券、利率、外匯、大宗商品、信用衍生品五大門類20余種，2023年全年集中清算業(yè)務(wù)規(guī)模636萬億元，債券發(fā)行量38萬億元，同比分別增長15%和21%。近年來，上海清算所緊緊把握金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級重大機(jī)遇，全面推進(jìn)產(chǎn)品服務(wù)數(shù)智化，為實體經(jīng)濟(jì)直接融資提供高質(zhì)量低成本發(fā)行托管服務(wù)的同時，也為大宗商品實體企業(yè)提供安全高效創(chuàng)新的清結(jié)算服務(wù)，彰顯金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)降本增效的職責(zé)使命。

二、揚帆領(lǐng)航，數(shù)實融合注入新質(zhì)生產(chǎn)力

金融基礎(chǔ)設(shè)施可以實現(xiàn)數(shù)字人民幣與原有電子支付工具和商業(yè)銀行的支付體系全面互通無縫銜接，通過數(shù)字技術(shù)使得數(shù)字人民幣支付與交易體系具有更高的支付清算效率，更低的運行成本，更好的數(shù)據(jù)與信息安全性，建立良性有序的市場環(huán)境和制度體系，能夠為實體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型注入新質(zhì)生產(chǎn)力。

依托于數(shù)字人民幣安全便捷、支付即結(jié)算、可控匿名的特征，可以進(jìn)一步保障產(chǎn)業(yè)客戶的資金安全、提升支付清算效率；可疊加智能合約，具有透明可信、自動執(zhí)行、強(qiáng)制履約的優(yōu)點，可應(yīng)用于大宗商品現(xiàn)貨交易中特定的條件支付、定時支付業(yè)務(wù)場景，針對后續(xù)交易實現(xiàn)資金凍結(jié)、?？顚８?，確保資金余額充足；依托數(shù)字人民幣7×24h的特性，可以解決傳統(tǒng)賬戶體系下大額對公轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)時間限制的問題，進(jìn)而打通跨境貿(mào)易時間壁壘；依托數(shù)字人民幣“大額依法可追溯”的特征，有利于發(fā)揮資金監(jiān)管職能，有效解決供應(yīng)鏈金融場景中對資金流閉環(huán)監(jiān)控的核心訴求，同時充分利用數(shù)字人民幣可編程性、不可篡改的特性，精準(zhǔn)監(jiān)控放款后資金的用途、流向、回款，有針對性地解決中小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱問題，進(jìn)而優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，降低中小微企業(yè)獲得金融資源門檻；踐行普惠金融使命，助力實體企業(yè)降本增效。在數(shù)字人民幣低成本管理方式下，人民銀行不向指定運營機(jī)構(gòu)收取兌換流通服務(wù)費用，指定運營機(jī)構(gòu)也不向客戶收取兌出、兌回服務(wù)費，金融基礎(chǔ)設(shè)施也不收取清算費、結(jié)算費、手續(xù)費等各類費用，切實落實金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)使命職責(zé)。

三、暢通“大動脈”，上海清算所探索數(shù)字人民幣的前沿實踐

上海清算所積極響應(yīng)產(chǎn)業(yè)改革升級的迫切訴求，利用銀行間市場風(fēng)控和清算的優(yōu)勢及經(jīng)驗，通過“金融+科技”賦能大宗商品生態(tài)圈數(shù)字化建設(shè)，于2021年3月研發(fā)推出大宗商品現(xiàn)貨清算業(yè)務(wù)（即大宗商品清算通，以下簡稱清算通）并于2022年6月、2023年6月先后推出清算通供應(yīng)鏈金融服務(wù)、數(shù)字人民幣清結(jié)算服務(wù)，切實破解中小微等實體企業(yè)在大宗商品現(xiàn)貨交易交收環(huán)節(jié)面臨的資金結(jié)算體系合規(guī)性不足、交收效率低、跨行結(jié)算難度大、供應(yīng)鏈金融配套服務(wù)不健全等“急難愁盼”問題，全面響應(yīng)統(tǒng)一大市場、長三角一體化、雙碳目標(biāo)等國家戰(zhàn)略落地，推動構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，全力保障黨的二十大決策部署落實見效。

清算通采用標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)模式，使用系統(tǒng)直連接入方式，對接現(xiàn)貨平臺及其合作倉儲機(jī)構(gòu)，會同銀行為實體企業(yè)的大宗商品現(xiàn)貨交易提供大額實時、跨行跨境、規(guī)范高效的資金清結(jié)算服務(wù)，整合實現(xiàn)大宗商品現(xiàn)貨市場的交易流、資金流、貨物流“三流合一”，借鑒債券市場DVP（券款對付）模式實現(xiàn)大宗商品錢貨對付，助力形成良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，為創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)、探索期現(xiàn)聯(lián)動、構(gòu)建完善場外大宗商品市場多層次服務(wù)體系夯實基礎(chǔ)。清算通上線以來，發(fā)展趨勢良好，規(guī)?？焖僭鲩L。截至2024年1月，已對接6家政府支持的合規(guī)平臺，會同18家銀行服務(wù)7000余家以中小微為主的實體企業(yè)，累計承接覆蓋化工、有色、黑色、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、油氣6個大宗商品行業(yè)46個產(chǎn)品的32萬余筆現(xiàn)貨交易，交割數(shù)量超2.5億噸，清算金額1.5萬億元。

清算通數(shù)字人民幣清結(jié)算服務(wù)是上海清算所積極貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，落實人民銀行關(guān)于“有序推進(jìn)數(shù)字人民幣的研發(fā)試點”的工作要求，會同銀行和現(xiàn)貨平臺創(chuàng)新推出的可靠穩(wěn)健、快速高效、安全普惠的數(shù)字化結(jié)算路徑，支持買賣雙方交易商通過數(shù)字人民幣對公錢包進(jìn)行交收結(jié)算。該服務(wù)是上海清算所有序拓展數(shù)字人民幣應(yīng)用場景的重要實踐，是數(shù)字人民幣在大額對公應(yīng)用場景的重要突破，作為首個金融基礎(chǔ)設(shè)施清結(jié)算領(lǐng)域的數(shù)字人民幣應(yīng)用，能夠進(jìn)一步助力優(yōu)化金融資源配置，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型，切實做好科技金融、普惠金融、數(shù)字金融大文章，為中國式現(xiàn)代化筑牢實體經(jīng)濟(jì)根基發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

清算通數(shù)字人民幣清結(jié)算服務(wù)自推出以來，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等8家現(xiàn)貨清算成員為張家港保稅科技（集團(tuán)）股份有限公司、上海有色網(wǎng)金屬交易中心有限公司、山東國際大宗商品交易市場有限公司、上海國際棉花交易中心股份有限公司等4家現(xiàn)貨平臺的50余家交易商提供了服務(wù)，累計清算金額超10億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行實現(xiàn)了單日清算金額破億、單筆清算金額破千萬；工商銀行加載了數(shù)字人民幣智能合約，進(jìn)一步提升大宗商品交易結(jié)算環(huán)節(jié)的時效性和安全性；建設(shè)銀行作為唯一一家2.0層指定運營機(jī)構(gòu)代理了兩家銀行開展業(yè)務(wù)，拓展了數(shù)字人民幣清結(jié)算服務(wù)的普適性。

四、穩(wěn)中有進(jìn)，做好數(shù)字金融大文章

從上海清算所推出金融基礎(chǔ)設(shè)施首單數(shù)字人民幣清結(jié)算服務(wù)以來，一系列數(shù)字人民幣“首單”在大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域集中涌現(xiàn)，加速推動了數(shù)字人民幣在萬億級大宗商品市場的創(chuàng)新應(yīng)用場景落地。未來，上海清算所將一如既往發(fā)揮保障金融市場穩(wěn)健高效運行的基礎(chǔ)職能，進(jìn)一步探索數(shù)字人民幣在集中清算和中央證券存管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新應(yīng)用場景，持續(xù)服務(wù)我國金融開放和安全，助力人民幣國際化進(jìn)程，賦能實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一是在人民銀行的統(tǒng)一部署下挖掘契合銀行間市場的應(yīng)用場景。目前，數(shù)字人民幣在金融市場上的應(yīng)用尚處于起步試點階段，主要運用在商業(yè)銀行債券發(fā)行的募集歸集資金和結(jié)算環(huán)節(jié)。后續(xù)，上海清算所將在人民銀行的統(tǒng)一部署下，充分發(fā)揮數(shù)字人民幣普惠性、不可篡改、大額依法可追溯等特點，挖掘契合銀行間市場的潛在應(yīng)用場景，進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

二是延伸數(shù)字人民幣供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前業(yè)界數(shù)字人民幣供應(yīng)鏈服務(wù)基本采用傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式，即依托于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的資信為其上下游中小微企業(yè)的融資行為增信。上海清算所將會同銀行研究以清算通為樞紐，服務(wù)中小微實體企業(yè)的去核心化的數(shù)字人民幣供應(yīng)鏈金融解決方案，依托清算通全生命周期的資金閉環(huán)管理體系進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險防控能力、提高中小微實體企業(yè)融資可得性和便利性。

三是探索在碳市場領(lǐng)域的應(yīng)用。目前，上海清算所積極推進(jìn)碳金融創(chuàng)新，助力綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展，推出了我國首個也是唯一一個采取集中清算模式、符合國際金融市場慣例的標(biāo)準(zhǔn)化碳金融衍生品——上海碳配額遠(yuǎn)期。后續(xù)，上海清算所將會同碳交易所，進(jìn)一步探索數(shù)字人民幣與碳排放權(quán)交易等領(lǐng)域的結(jié)合，依托數(shù)字人民幣智能合約特性，簡化碳排放權(quán)流程，提高交易的透明度和效率，助力推動碳市場建設(shè)和綠色金融發(fā)展。

本文來源：微信公眾號《金融電子化》

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